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「澳门热门赌场排行榜」成交环比下行 房价涨幅趋于稳定

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「澳门热门赌场排行榜」成交环比下行 房价涨幅趋于稳定

澳门热门赌场排行榜,本周观点:本周统计局公布70城房价数据,9月一、二、三线新房房价环比上涨0.4%、0.6%和0.8%,涨幅均较8月扩大0.1个百分点。中期来看,一二线城市在积累刚需逐步释放及以稳为主调控基调双重作用下,后续房价预计平稳为主;三四线受制于供应充足、需求萎缩,中期量、价仍存压力。板块投资方面,市场利率低位盘桓背景下,主流房企低估值、高股息率、业绩增长确定优势逐步显现,已公布三季报的万科、保利、蓝光等业绩均呈现较高增长。建议关注低估值高股息率业绩增长确定的龙头房企如保利、万科,以及布局核心城市群及周边、销售及业绩维持高增的二线龙头如中南、阳光城、荣盛等。

行业动态:1)9月70城新房房价环比延续小幅上涨;2)沪深京写字楼空置率再创新高。

楼市动态:1)新房成交下行,市场将趋于稳定。本周新房成交环比降6%,二手房环比降4%。随着过去两年积累刚需逐步释放、稳地价稳房价稳预期调控基调延续,核心城市整体将趋于稳定。短期内受推盘加大影响,成交或有超预期表现。2)库存环比回升,中期或仍将上行。16城取证库存8210万平米,环比升1%。资金端收紧情形下,加大申请预售及推盘、加快回笼资金为房企最优选择,预计中期库存仍将缓慢上行。3)推盘略有放缓,去化率持平。上周重点城市新推房源9190套,环比降10.9%;开盘去化55%,环比持平。考虑到政策以稳为主且整体偏紧、潜在供应规模较大,去化率后续仍将面临压力。4)挂牌整体上行,市场情绪较为谨慎。19城二手房挂牌122万套,环比升1.1%。楼市降温情形下挂牌量持续上升,市场对后市仍较为谨慎。5)土地成交、溢价率回落,整体以稳为主。上周百城土地成交1012万平米,环比降56.9%;溢价率5.5%,环比降0.1个百分点;其中青岛成交靠前。考虑到多地土拍政策偏紧、行业融资端调控严格,核心城市土地市场仍将以稳为主。

投融资动态:根据统计,(10.21-10.25)房企境内发债37.5亿元、境外发债5.2亿美元,环比降54%、21.8%。境内外发行利率位于2.55%-11.95%区间,其中佳兆业较前次上行,融信中国、贵州新浦开发较前次持平。2019年为房企偿债高峰期,楼市逐步回归平稳情形下,预计房企融资态度将保持积极。

风险提示:1)当前市场整体有所降温,而三四线受制于供应充足、需求萎缩,加上此前未有明显调整,后续量价均将面临较大压力,未来或存在三四线楼市超预期调整带来房企大规模减值及中小房企资金链断裂风险;2)受楼市火爆影响2016年起地价持续上升,而后续各城市限价政策陆续出台,板块未来面临毛利率下滑风险;3)当前行业资金面从紧,而楼市销售难度明显加大,后续楼市回归平稳过程中若超预期降温,部分偿债压力较大房企或面临资金链断裂风险。

一、每周行业动态

9月70城新房房价环比延续小幅上涨

事件描述:统计局公布9月70城房价数据,其中新房房价环比上涨0.5%、同比上涨8.6%;二手房房价环比上涨0.3%、同比上涨4.6%。

点评:9月一、二、三线城市新房房价环比上涨0.4%、0.6%、0.8%,涨幅均扩大0.1个百分点;二手房房价环比上涨0.3%、0.2%、0.7%,涨幅分别扩大0.3个百分点、持平、收窄0.1个百分点。中期来看,一二线在过去两年积累刚需逐步释放以及稳地价稳房价稳预期调控基调的双重作用下,预计房价平稳为主;三四线受制于供应充足、需求萎缩,中期量、价仍存在压力。

沪深京写字楼空置率再创新高

事件描述:世邦魏理仕发布三季度主要城市优质写字楼报告,上海、深圳、北京写字楼空置率环比延续上升,其中三季度末上海空置率达19.5%(环比升1.5个百分点),深圳达19.1%(升2.5个百分点),北京达10.9%(升2.5个百分点)。

点评:①新增供给过量而需求疲软,致使空置率居高不下。深圳、上海、北京前三季度写字楼供应量分别为177、126、52万平米,而净吸纳量仅69、19、13万平米。吸纳量减弱主要由于国内经济放缓,叠加中美贸易摩擦、金融强监管、行业整合等其他因素带来非传统金融业、tmt行业、专业服务业等领域的中小企业换租、退租现象较多,租赁需求整体萎缩。②一线城市优质物业仍具长期投资价值,但短中期风险不容轻视。住宅行业因中长期新房增量空间受限、短期楼市降温,整合已在进行中;商业地产由于供需更不平衡压力持续显现,将更加考验开发商的运营能力,预计洗牌整合力度或将高于住宅。

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